2015惊爆中国重工最新消息(2)

两船合并预期持续升温。国家大力推动我国具有国际竞争力的高端装备(16435.93,146.950,0.90%)“走出去”，继南北车合并之后，船舶业是下一个最有可能进行整合从而提高其国际竞争力的高端装备行业。在未来船舶业的整合过程中，中国重工将充分发挥龙头优势。
事实上，对于中国重工而言，母公司欲将军品资产注入其业务板块并不陌生，而在此前的数年里，来自不同的军工企业都曾尝试将旗下利润可观的军工资产进行整合，但受各种限制监管因素，进展不大。
中国船舶重工股份有限公司是经国务院国有资产监督管理委员会批准,由中国船舶重工集团公司、鞍山钢铁集团公司、中国航天科技集团公司作为发起人,以发起设立方式成立的股份有限公司,于2008年3月18日在国家工商行政管理总局登记注册。根据中国证券监督管理委员会的批复,公司于2009年12月采取公开发行股票方式向社会公众发行股份19.95亿股。2009年12月16日,公司在上海证券交易所挂牌上市。上市发行完成后公司总股本为66.51亿股,中国船舶重工集团公司持有65.13%的公司股份。根据现代企业制度和资本市场的法律法规，公司建立了较为科学、完善的管理制度和治理结构。公司总部设有8个职能部门对28家全资及控股子公司的研发、生产经营、财务、投资、资本运营等业务进行对口管理，并按照证券主管部门的法规要求，设立了专门机构统一管理投资者关系工作、信息披露等业务，与资本市场形成了良好的互动关

估值建议公司当前股价对应2015~2016年P/B分别为5.5x和5.3x，公司显著受益于海洋军工装备升级，维持“推荐”评级，上调目标价27.8%至23元，对应2016年P/B6.5x。
(1)重工装备龙头：公司是中船重工集团的上市旗舰，是国内研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业，是国内海军舰船装备的主要研制和供应商，业务贯穿整个船舶配套业的价值链，主营业务包括船用动力及部件、船用辅机和运输设备及其他三个业务板块。2009年末手持合同金额275.40亿元，2010年6月末手持合同272.3亿元。
风险军工资产证券化进程不达预期；民船市场处于周期底部。
(9)主要产品产能：公司现有低速柴油机产能为120台/130万千瓦，中速柴油机能为300台/70万千瓦，09年度公司产品产量为：低速柴油机125台/131万千瓦、中速柴油机419台/73.7万千瓦、齿轮箱4123台、低速机曲轴50根、配备5万吨级以上船舶的大型螺旋桨6428吨、锚绞机1600台、克令吊291台、舵机183台、铁路货车1265辆；2010年1-6月产品产量为：柴油机完工200台/104.2万千瓦，螺旋桨完 工170支/3998吨，低速机曲轴完工21根。